Avustralya bankalarının piyasa değişimleri nedeniyle değer ayarlamaları göreceği öngörülüyor
SYDNEY – National Australia Bank Ltd. (ASX:NAB) ve Westpac Banking Corp. (ASX:WBC) hisseleri, analistlerin son finansal performans ve piyasa koşulları ışığında değerlemelerini yeniden değerlendirmeleri nedeniyle mercek altında. NAB’ın 27,73 $ fiyatla satılan hisseleri ağırlıklı olarak ASX banka hisseleri kategorisinde yer alıyor ve piyasa değeri açısından All Ordinaries Index’i etkiliyor.
NAB’ın fiyat-kazanç (PE) oranı, hisse başına kazanç (EPS) 2,3 $ baz alındığında 12,1 kat olup, bankacılık segmentinin 12 katlık ortalama PE’sinin biraz üzerindedir. Bununla birlikte, istikrarlı temettü büyümesini varsayan ve %6 ile %11 arasında bir karma risk oranı içeren temettü indirim modeli (DDM) kullanılarak sektör normlarına göre ayarlandığında, NAB hisselerinin 28,06 $ değerinde olacağı tahmin ediliyor. Geçen yılın 1,67 dolarlık temettüsünü kullanan bu yol, NAB’yi hisse başına 31,84 dolar olarak değerlendiriyor. Temettülerde beklenen 1,71 dolarlık artışla değerleme 30,65 dolara ayarlandı. Tam frank temettüleri ve ilgili frank kredileri, tahmini 2,44 $’lık brüt temettü bazında dikkate alındığında, tahmini değer, hisse başına önemli ölçüde 43,79 $’a sıçramaktadır.
Buna karşılık Westpac, geçen yıl hisse fiyatlarında bir düşüş yaşadı ancak Şubat ayında 23 doların üzerinde bir fiyatla dirençli kalmayı sürdürdü. Gerilemeye rağmen Westpac’ın 2023 sonuçları güçlü bir büyüme gösterdi; vergi sonrası net kâr (NPAT) %26 artışla 7,2 milyar dolara, EPS ise %28 artışla 2,05 dolara yükseldi. Bankanın kredi portföyü 773 milyar dolara yükseldi, özsermaye karlılığı (ROE) %10,1’e ve Çekirdek Sermaye Tier 1 (CET1) sermaye oranı %12,4’e yükseldi.
Bu mali iyileşmeler, şiddetli ipotek rekabetinin ortasında meydana geldi ve marjlarda hafif bir artış ve stratejik giderlerde %1’lik bir azalma ile sonuçlanan operasyonel verimliliklerle desteklendi. Ancak ekonomik belirsizlikler nedeniyle Westpac, ihtiyati tedbir olarak değer düşüklüğü karşılıklarını artırdı.
Westpac’ın performansını değerlendiren UBS analistleri, artan operasyonel maliyetlere ve gelecekte beklenen net faiz marjı (NIM) baskılarına ilişkin endişeleri gerekçe göstererek fiyat hedefini 20$’dan 21$’a yükseltirken satış notunu korudu. UBS, Westpac’ın 24 Mali Yılı temettü çarpanının 11,5x civarında olacağını, brüt temettü getirisinin ise %9,5’e yakın olacağını tahmin ediyor.
Her iki banka da gelişen ekonomik koşullara yanıt olarak stratejilerini ve beklentilerini ayarlıyor ve hisse senedi değerlemeleri Avustralya’nın bankacılık sektöründeki hem zorlukları hem de fırsatları yansıtıyor.
InvestingPro İçgörüleri
National Australia Bank Ltd. ve Westpac Banking Corp. Şirketlerinin (NAB) ve Westpac Banking Corp.’un en son finansal performansları ışığında (WBC)’nin son finansal performansları ışığında InvestingPro, değerli gerçek zamanlı veriler ve ipuçları sağlar. şirketlerin pozisyonlarını daha iyi anlayın.
InvestingPro verileri, NAB için 144,29 F/K oranına ve 2,2 milyon ABD Doları piyasa değerine işaret ediyor. Bazı zorluklara rağmen NAB’ın temettü ödemelerini 32 yıl üst üste sürdürebilmesi her şirket için dikkate değer bir başarıdır. Bu, NAB’ın son on iki aydır kârlı olması gerçeğiyle de destekleniyor. Ancak InvestingPro Tips ayrıca şirketin hızla nakit tükettiğini ve bunun yatırımcılar için potansiyel bir endişe kaynağı olabileceğini de vurguluyor.
Westpac ise finansal performansında esneklik gösterdi. InvestingPro verilerine göre 10,03’lük F/K oranı, NAB’a kıyasla daha cazip bir değerlemeye işaret ediyor. Şirket, hisse başına kazancını istikrarlı bir şekilde artırdı ve üst üste 3 yıl boyunca temettüsünü artırdı. Ancak InvestingPro Tips’e göre Westpac’ın hızla nakit tükettiği ve zayıf kar ve nakit akışı nedeniyle temettü kesintileriyle karşı karşıya kalabileceği de biliniyor.
Bu analizlere ek olarak InvestingPro bu şirketler için çok daha fazla ipucu ve veri noktası sunuyor. Şu anda InvestingPro aboneliğiyle NAB için 11 ve Westpac için 14 ek ipucu mevcut. Özel Kara Cuma indiriminin bir parçası olarak abonelikler şu anda %55’e varan indirimlerle sunulmaktadır. Bu, bilinçli kararlar vermek isteyen yatırımcılar için olağanüstü bir fırsattır.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
